Pénzcentrum • 2025. december 29. 09:36
Az EU-források felhasználása egyre meghatározóbb szerepet játszik a közép- és kelet-európai gazdaságok fejlődésében, miközben Magyarország különösen nehéz helyzetben van a befagyasztott támogatások miatt - állapítja meg a Société Générale friss elemzése - írja elemzésében a Portfolio.
A következő években a közép- és kelet-európai régió gazdasági kilátásait elsősorban az uniós források felhasználásának üteme és szerkezete határozza meg, nem pedig az általános konjunktúra. Bár a térség egésze elmarad az euróövezettől a támogatások lehívásában, az egyes országok között jelentős különbségek alakultak ki.
Magyarország különösen kedvezőtlen helyzetben van, mivel a jogállamisági viták következtében a kohéziós források harmadától és a helyreállítási alap forrásainak szinte egészétől el van zárva. Míg Franciaország az allokált RRF-támogatások 85 százalékát, Horvátország 71, Spanyolország 69, Csehország pedig 68 százalékát már megkapta, addig Magyarország mindössze 2 százalékos kifizetési aránynál tart.
Ez a lemaradás azért is aggasztó, mert a helyreállítási források 2026 májusáig használhatók fel - ha addig Magyarország nem fejezi be a vállalt projekteket, az összes forrást elveszítheti. A bank szerint Magyarország alapvetően a "gyorsabb" növekedési csoportba tartozhatna a régión belül, hiszen a belföldi kereslet fenntartja a növekedést, de ezt a képet rontja az uniós forrásokból finanszírozott beruházások elmaradása.
A kohéziós források esetében Magyarország 16 százalékos felhasználási aránnyal ugyan a mezőny felső harmadában van, de ez nem ellensúlyozza a helyreállítási források kiesését. Ráadásul a 21,7 milliárd eurónyi kohéziós keretből csak 12,5 milliárd euróhoz fér hozzá, és az n+2 szabály miatt 2024-ben már 1,1 milliárd eurót végleg elveszített.
A Société Générale szerint a régió növekedési motorja továbbra is a lakossági fogyasztás marad, de a beruházások szerepe 2026-2027-ben felértékelődik. Magyarország esetében ez a dinamika torzul: a fogyasztás fiskális eszközökkel történő élénkítése - különösen a választási kampányban - átmeneti növekedést hozhat, de a beruházások elmaradása korlátozza a potenciális növekedést.
LAKÁST, HÁZAT VENNÉL, DE NINCS ELÉG PÉNZED? VAN OLCSÓ MEGOLDÁS!
A Pénzcentrum lakáshitel-kalkulátora szerint ma 20 000 000 forintot 20 éves futamidőre már 6,89 százalékos THM-el, havi 150 768 Ft forintos törlesztővel fel lehet venni az ERSTE Banknál. De nem sokkal marad el ettől a többi hazai nagybank ajánlata sem: a CIB Banknál 6,89% a THM, míg a MagNet Banknál 7,03%; a Raiffeisen Banknál 7,22%, az UniCredit banknál pedig 7,29%. Érdemes még megnézni magyar hitelintézetetek további konstrukcióit is, és egyedi kalkulációt végezni, saját preferenciáink alapján különböző hitelösszegekre és futamidőkre. Ehhez keresd fel a Pénzcentrum kalkulátorát. (x)
A védelmi beruházások részben enyhíthetik ezt a hátrányt: az Európai Bizottság ReArm Europe kezdeményezése keretében Magyarország a 14,7 milliárd eurós hiteligényével Lengyelországgal és Romániával együtt a program fő kedvezményezettjei közé tartozhat. Fontos különbség azonban, hogy ezek a források hitelek, nem vissza nem térítendő támogatások.
A kockázatok között a bank kiemeli a munkaerőhiányt, az esetleges inflációs nyomást, valamint a geopolitikai bizonytalanságokat, amelyek különösen az exportorientált ágazatok számára jelentenek lefelé mutató kockázatot.