Portfolio • 2025. szeptember 18. 16:44
Stabil a magyar lakossági állampapírok piaca, a kamatok csökkenése ellenére is nőtt a lakosság által tartott állomány, ami a befektetők töretlen bizalmát jelzi - jelentette ki Hoffmann Mihály, az Államadósság Kezelő Központ vezérigazgatója a Portfolio Future of Finance elnevezésű konferenciáján - közölte a Portfolio.
Az ÁKK vezetője hangsúlyozta, hogy 2025 júliusára már 13.200 milliárd forint fölé emelkedett a lakosság állampapír-állománya. A befektetők nemcsak megtartották korábbi befektetéseiket, hanem nettó értelemben növelték is azokat, részben a kamatfizetéseket is visszaforgatva új állampapírokba.
Jelentős átrendeződés zajlott ugyanakkor a lakossági portfólión belül: a Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) aránya az év eleji 54%-ról júliusra 32%-ra csökkent, miközben a Fix Kamatozású Magyar Állampapír (FixMÁP) és a Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) együttes súlya már ezt is meghaladja. A befektetők diszkont kincstárjegyeket is nagy volumenben vásároltak.
Az ÁKK vezetője rámutatott, hogy az adósságkezelés három pillérre épít: az intézményi piacra (50% körüli súllyal), a főként külföldiek által dominált devizás piacra (30%), illetve a lakosságra (20%). Az ÁKK feladata, hogy egyensúlyt találjon az állam és a befektetők igényei között - mondta el Hoffmann Mihály a Portfolio Future of Finance konferenciáján.
A lakossági piac sajátossága, hogy az átlagos hátralévő futamidő (duration) viszonylag alacsony, és az utóbbi időben még csökkent is. Emellett a lakosság a legdrágább finanszírozó az átlagos költség alapján, miközben a deviza relatíve a legolcsóbb részpiac.
JÓL JÖNNE 10 MILLIÓ FORINT?
Amennyiben 10 000 000 forintot igényelnél 5 éves futamidőre, akkor a törlesztőrészletek szerinti rangsor alapján az egyik legjobb konstrukciót havi 210 218 forintos törlesztővel a CIB Bank nyújtja (THM 9,97%), de nem sokkal marad el ettől az UniCredit Bank (THM 10,22%-ot) ígérő ajánlata sem. További bankok ajánlataiért, illetve a konstrukciók pontos részleteiért (THM, törlesztőrészlet, visszafizetendő összeg, stb.) keresd fel a Pénzcentrum megújult személyi kölcsön kalkulátorát. (x)
Az elmúlt években meghatározó trend volt, hogy míg 2022-ig a fix kamatozású lakossági állampapírok aránya magas, nagyjából kétharmad volt, ez mára megfordult, és jelenleg közel kétharmad részt tesznek ki a változó kamatozású kötvények a lakossági portfólión belül.
Az ÁKK vezérigazgatója szerint felül kell vizsgálni a lakossági állampapír-stratégiát. A fő törekvések között említette az átlagos futamidő hosszabbítását, valamint a fix és változó kamatozású papírok arányának kiegyensúlyozását, hogy mérséklődjön a lakossági portfólió kamatkockázata.