Kilőtt Európa gazdasága: tényleg közeleg a válságos évek vége?

A gazdasági aktivitás enyhe javulása elsősorban a szolgáltatási szektornak köszönhető, amely továbbra is a növekedés motorja maradt, bár a bővülés üteme némileg lassult az előző hónaphoz képest. Ezzel szemben a feldolgozóipar még mindig recesszióban van, de a visszaesés üteme enyhült, és a termelés 8 hónapos csúcsot ért el.

Cyrus de la Rubia, a Hamburg Commercial Bank vezető közgazdásza szerint "a magánszektor visszatért az óvatos növekedési üzemmódba két hónapnyi zsugorodás után". A szakértő hozzátette: "A feldolgozóiparban a hanyatlás lassulása azt jelezheti, hogy talán elértük a mélypontot a csaknem kétéves recesszió után."

Az eurózóna tagállamai között jelentős különbségek mutatkoznak. A német gazdaság stabilizálódott, véget vetve a hat hónapja tartó zsugorodásnak. Franciaország gazdasága továbbra is visszaesett, de a csökkenés üteme jelentősen mérséklődött. Az eurózóna többi részén mérsékelt, immár 13. hónapja tartó növekedést mértek, de a bővülés üteme itt is lassult.

A gazdasági aktivitás enyhe javulása a foglalkoztatás stabilizálódásának jeleit mutatta. A szolgáltatások szektorában a munkaerő-felvétel hat hónapos csúcsot ért el, miközben a feldolgozóiparban továbbra is jelentős elbocsátásokat tapasztaltak. Az új megrendelések tovább csökkentek, de a visszaesés üteme a leglassabb volt tavaly augusztus óta.

Az infláció ismét erősödött januárban, az inputköltségek emelkedése 21 hónapos csúcsot ért el. De la Rubia szerint "az áremelkedés a szolgáltatásoknál különösen aggasztó, hiszen az emelkedő bérek és a CO2-adó növeli a költségeket". A szakértő hozzátette, hogy a feldolgozóiparban is véget ért a költségstabilitás időszaka.

Az üzleti bizalom összességében stabil maradt, de jelentős különbségek mutatkoznak az egyes szektorok között. A feldolgozóipar optimalizmusa hét hónapos csúcsot ért el, míg a szolgáltatások szektorában csökkent a bizalom.

De la Rubia szerint az Európai Központi Bank számára ezek az adatok nem túl kedvezőek, de valószínű, hogy továbbra is is óvatos megközelítést alkalmaznak a kamatcsökkentések terén.