-6 °C Budapest

A nap grafikonja: Mi áll az OTP árfolyam emelkedése mögött?

Pénzcentrum
2004. március 26. 08:02

Két év alatt csaknem megduplázódott az OTP árfolyama. A papír lassan a 4,000 forintot ostromolja. Mi áll az OTP felértékelődése mögött? Magyarország EU csatlakozásának, a régió felértékelődésének vagy az OTP fundamentális teljesítményének van nagyobb szerepe a bankpapír szárnyalásában? Az következőkben erre kívánunk rávilágítani.

Az alábbi grafikon az OTP árfolyamának alakulását és a portfolio.hu EPS konszenzusa alapján kalkulált 12 hónapos előremutató egy részvényre jutó eredménnyel számolt előretekintő P/E-t mutatja meg.

A grafikonból kiderül, hogy az OTP árfolyamának emelkedése kizárólag a bank valós fundamentális teljesítményének köszönhető. A P/E mutató az elmúlt két évben nemhogy nőtt volna, de még csökkent is. A piac nem a régió felértékelődését, Magyarország markohelyzetét, a küszöbön álló EU csatlakozást fizette meg, hanem a bank valós, jól látható teljesítményét. P/E alapon az OTP nem drágább egy befektető számára, mint az volt 2002 elején, valahol 2,000 forint környékén.


A kritikai megjegyzések elkerülése végett két megjegyzést szeretnénk tenni:
1)A felértékelődés hiánya P/E alapon mutatkozik meg, mivel az EPS gyors növekedése erre a mutatóra hat leginkább. P/BV alapon volt felértékelődés, de döntően ez sem a régió felértékelődésének, hanem az eredménytermelő képesség növekedésének volt betudható (A P/BV mutató semmit sem mond az eredményességről)
2) A csökkenő 2002 elejéhez képest csökkenő P/E mutató indokolt, hiszen a növekedési potenciál sokak szerint már jóval visszafogottabb, mint akkor. De ennek ellenére a felértékelődés döntő részben csak magának az OTP-nek köszönhető. A rally-ban az EU-ról még egy szó sem esett.

HR BLOGGER
laskainelli  |  2026.01.18 19:19
Van az a reggel, amikor arra ébredsz, hogy már megint vele álmodtál. Pedig már napok, hetek teltek e...
hrdoktor  |  2026.01.14 12:39
Jelentősen megnehezíti a munkába járást, ha az ónos eső síkossá és csúszóssá teszi a járdákat. Ilyen...
legacykft  |  2026.01.12 12:13
A coachingról gyakran úgy beszélünk, mint egy szakmáról. Egy szerepről, egy eszköztárról, módszertan...
kovacstunde  |  2025.11.15 08:00
Pár nappal ezelőtt Gabi barátnőmmel beszélgettünk, éppen ennek a cikknek a gondolataival voltam elfo...
vezetoi-coaching  |  2025.11.06 13:37
Guys, plagizáltam… már ez is baj, de pláne, hogy nem is tudom, hogy történt… Oltári gáz. Ezt a damag...
NAPTÁR
Tovább
2026. január 19. hétfő
Sára, Márió
4. hét
KONFERENCIA
Tovább
Agrárium 2026
Tradicionálisan hiánypótló esemény, és hasznos lehet a hazai agrárium minden méretű agrártermelői vállalkozásának
Green Transition & ESG 2026
Bemutatjuk a legjobb, a nettó zéró kibocsátást elősegítő fenntarthatósági megoldásokat
Retail Day 2026
A magyar (kis)kereskedelem jelene és jövője
Digital Compliance 2026
Adat és MI: minden napra egy változás?
EZT OLVASTAD MÁR?