Véget ért volna a "jó" világ? Ennyi volt az állampapír-kánaán, kérdés merre vezet az út tovább

Számos magyar lakossági befektető számára az elmúlt években az inflációkövető állampapírok jelentették a lényegében kockázatmentes, biztos megoldást a megtakarításuk gyarapítására. Ugyanakkor 2025-ben az eddigi magas hozamok visszaestek.

Emiatt azoknak a megtakarítóknak egy része, akik eddig főként állampapírokba fektettek, most új lehetőségek után kutatnak. A jelenlegi piaci helyzetben és kilátások szerint attraktív hozamokat lehet elérni több területen is, különböző befektetési célpontokkal. 

Fokozódó tudatosság

Horváth István azt is elmondta, hogy a lakossági befektetők egyre tudatosabbak. Ráadásul az eddig két számjegyű hozamokat biztosító inflációkövető állampapírok révén sokan megtapasztalták, hogy el lehet érni kimagasló hozamokat a befektetési piacon. Természetesen különböző kockázatvállalás mellett.
 
A tudatosságra utalva a szakember idézte egy nemzetközi felmérés eredményeit, amely szerint egyre fiatalabbak a befektetők. A Z generáció tagjainak egy része már 20 éves kora előtt megkezdi a takarékoskodást, szemben például az X generáció 30, valamint a boomerek 35 éves átlagéletkorával.
 
“A csökkenő kamatok miatt most sokan döntés előtt állnak. Az ügyfeleink körében végzett saját felmérésünk azt mutatta, hogy az állampapírral rendelkező ügyfeleink harmada vált az állampapírokból más befektetésekre. Sokan a diverzifikált részvénybefektetéseket lefedő ETF-ek felé mozdulnának, de népszerűek maradtak tőzsdei részvények, valamint a biztonságos állampapírok mellett a befektetési alapok, ahogy az ingatlancél is” - tette hozzá Horváth István.

Milyen a helyzet?

Cinkotai Norbert, a K&H Értékpapír vezető elemzője úgy látja, hogy kedvező helyzetben választhatnak most a lakossági befektetők. A világ nagy tőzsdéi összességében pozitív kilátásokat mutatnak, a technológiai részvények, vagy éppen a pénzügyi vállalatok jó kilátásokkal rendelkeznek. Említette az S&P 500 amerikai tőzsdeindexet is, amely az elmúlt két évtizedben átlagosan két számjegyű hozamot nyújtott. 2024-ben 20 százalék feletti árfolyamemelkedést mutatott.

A mostani kilátások alapján az Egyesült Államok vámpolitikája és gazdaságpolitikája meghatározó tényező lesz a következő években. A befektetők figyelme a részvénypiacok, kötvényhozamok és a globális kamatkörnyezet változásaira összpontosul, de természetesen vannak kockázatok is. Az infláció ugyan mérséklődött, de a jegybankok kamatpolitikája további bizonytalanságot hordoz magában. Emellett persze a Trump-adminisztráció lépései rejthetnek kockázatot” - fogalmazott Cinkotai Norbert. A szakember szerint viszont nem kell “Amerikáig menni” a jó részvénypiaci teljesítményekért.

A Budapesti Értéktőzsde irányadó indexe, a BUX is erősen indította ezt az évet. A jelenlegi előrejelzések alapján a most alulértékelt magyar és régiós részvények is érdekes területek lehetnek. Kiemelte, hogy érdemes a különböző befektetéseknél a devizák szerint is diverzifikálni. Ez azt jelenti, hogy ne csak a forintalapú befektetések legyenek a céltáblán, hanem az euró- és dolláralapúak is.

Az Értékpapír szakértők szerint jó eséllyel jól látható reálhozammal számolhatnak a lakossági befektetők a következő időszakban. A kötvénypiacon elérhetik a plafont a hozamok, ugyanakkor komolyabb bizonytalansággal lehet számolni, míg a részvénypiac vonzóbbnak tűnhet, persze magasabb kockázat mellett.