Ez jobban fájt, mint hittük - feleannyi hitelt kapunk

Mennyire fáj Európának az amerikai válság?

A héten jelennek meg az eurozóna nagyobb gazdaságainak tavaly negyedik negyedévben elért gazdasági növekedésére vonatkozó előrejelzései. Egyre több jel mutat arra, hogy az amerikai hitelválság mélyebben érintette Európa gazdaságát, mint azt a döntéshozók elismerni szándékoznak.

Múlt héten például a Cisco Systems figyelmeztetett arra, hogy mind az európai, mind pedig az amerikai megrendelési adatokban erős visszaesés várható. Sőt mi több, a Cisco számai alapján a visszaesés az öreg kontinensen magasabb, mint a tengerentúlon. Erre még rátett egy lapáttal a múlt héten napvilágot látott szolgáltató-szektorbeli kedvezőtlen adat.

A Credit Suisse elemzője is hasonlóan vélekedik, szerinte egyértelműen a gyengülés jelei mutatkoznak az eurózónában. Az elemző szerint világosan látszik, hogy a kockázatok itt már magasabbak, mint a tengerentúlon, ennek ellenére még mindig nincs világos válasz az Európai Központi Bank részéről.

Az EKB egyelőre várhatóan továbbra is változatlanul hagyja majd irányadó rátáját, mivel a célnál magasabb infláció letörésére koncentrál. A helyzet egyébként sokakat a 2001-es dotcom lufi kipukkanásakor tapasztaltra emlékeztet, az EKB ugyanis akkor is úgy vélekedett, hogy az amerikainál kevésbé lesz súlyos a válság hatása az európai háztartásokra.

Ugyanakkor a héten napvilágot látó GDP-adatok talán nyomást gyakorolnak az EKB-ra, hogy vegye figyelembe a növekedési adatokat is, ne csupán az inflációra figyeljen. A Medián előrejelzése szerint az eurózóna növekedése a tavalyi év harmadik negyedévében több mint felére csökkent.

Kevesebb ingatlanhitel

Ha mindez még nem adna elegendő okot az aggodalomra, akkor itt van az Eurohypo csütörtöki bejelentése, amely szerint az európai ingatlanpiacra történő banki hitelkihelyezés idén felére mérséklődhet, köszönhetően a hitelezők megnövekedett óvatosságának, valamint a mögöttes tranzakciók visszaesésének.

Biztos adatokat nem lehet tudni, de becslések szerint 40-50 százalékos lehet a hitelkihelyezés mérséklődése. Az Eurohypo szerint emellett a régió kereskedelmi hitelekkel fedezett kötvénypiaca sem nyit ki 2008 második félévénél hamarabb. Ez a piac egyébként tavaly nyár óta majdnem teljesen befagyott, ekkor kezdődött el ugyanis a válság, a befektetők pedig elkezdték kimenekíteni pénzüket a hitelekkel összefüggő értékpapírokból.